2024年全球宏观环境变织，地缘冲突的格局仍在加剧，国内经济转型与调整的阵痛持续释放，增长在周期性矛盾和结构性矛盾的双击下压力重重。但在政策与市场端的共同发力下，经济筑底企稳的态势已逐步显现，亿德体育官网app下载新质生产力正在加速形成。体现之一即是克强指数中的用电量实现了接近8%的增长，超越GDP增速。这背后反映出全社会电气化和低碳化的转型深入，电动汽车、AI算力、以及新兴服务业等领域用电量快速增长，从消费端拉开了“十五五”能源版图重构的序幕。

　　未来几年将是我国构建新型电力系统以及下一代能源产业体系的关键时期，供给侧仍将是主要战场。以往资本投资驱动的增长模式在产能过剩与收益下滑的背景下难以为继。如何引导产能优化与技术革新，如何平衡低碳转型与经济收益，如何破解全球扩张与地方保护这三大矛盾，将是能源与公用事业企业不得不直面的难题。“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”亿德体育官网app下载。我们总结了行业的五大关键趋势，帮助企业明方向、识机遇、辨策略、从头越。

　　火电将迎来“十四五”建设潮的收官。创纪录的煤电新增机组将在未来数十年为中国的能源体系承担兜底和灵活调节的重任，也是新型电力系统的核心资产。容量电费和辅助服务的深化运行拓宽了煤电企业的盈利模式，为进一步的灵活性改造、政策鼓励的绿氨与生物质的掺烧，以及CCUS的普及应用提供了商业模式的基础。预计煤电企业在卓越运营能力的加持下，在短期内竞争力仍将稳固。

　　电网侧承担着新型电力系统建设最关键的环节。特高压交直流通道和配网升级等项目的背后都拉动着千亿量级的投资，带动整个电力电子设备产业链和技术的快速革新，形成了光伏、电池、EV“新三样”之后，能源领域的又一张高端制造的中国名片。其中变压器，换流阀，智能电表等无论在欧美存量市场或亚非拉等增量市场，都拥有巨大的需求潜力。

　　在全球低碳转型的大背景下，LNG是油气产业为数不多仍然保持增长的领域之一。在经历了两年剧烈震荡后，2024年全球LNG市场暂时重现平衡，中国LNG的进口维持在双位数的高增长，大量沿海接收站的产能开始释放，推动价格下行，拉动了下游气电和城燃的消纳增长。预计2025年LNG供给将进一步改善，海外资源的获取将十分活跃，灰色氨醇的新兴国际贸易也将涌现，国内油气企业出海将迎来重要的战略窗口。

　　今年风光新能源装机总量将首次超越煤电成为我国第一大电源，在2024年实现了“24”里程碑—即发电量占比超过20%，装机占比超过40%。但在这个历史性时刻，电力央国企却开始纷纷复盘和调整新能源开发节奏，凸显出本轮产业周期的系统性和结构性难题。一方面上游制造商陷入全面产能过剩，光伏组件以及储能产品大打价格战，甚至跌破成本价参与竞标；另一方面下游电价下行，并网受限亿德体育官网app下载，隐性成本上升等问题持续拉低项目收益率，甚至抵消了制造端不惜牺牲利润所带来的成本优势。正是产业链的内部调节失灵，导致了目前光伏各个环节都陷入不赚钱的困境，而类似的剧本也在储能和风电行业上演。然而风光储的未来增长仍然高度确定：2030年前装机在2024年基础上翻一番的预期目标不会改变。新的一年里领先企业已经开始行动，在降本增效、价格机制和并网改善三大战场率先展开破局计划，引领行业不惧阵痛，穿越周期，重归增长。

　　氢能将迎来又一轮的波动与挑战。在政策的变化、企业的摇摆、投资的犹豫之下，储运端的硬性制约仍是对项目盈利性的考虑中无法逾越的障碍。但是在具备下游消纳配套，绿色氨醇转换，管网掺混等特定场景条件下，氢能项目仍有增量的空间。绿色燃料的热度也会延续2024年的趋势持续升温，日韩为首的东亚绿色氨醇贸易圈正在形成，中国企业的前瞻布局和节点卡位迎来窗口。

　　越来越多的工商业用户在过去一年通过储能电站和现货交易体会到了参与电力市场带来的收益，而这仅仅只是需求侧灵活性巨大价值的冰山一角。新的一年，虽然各地分时电价机制的变化及局部的并网限制会短期内影响项目收益，但在屋顶光伏“应建尽建”的政策加持下，光储充一体化等分布式能源市场仍将火热，竞争将加剧，行业的整合也将加深。

　　在日益多元化的电力用户图谱中，数据中心无疑是最大的增长变量。生成式人工智能（Gen-AI）的快速普及以及大模型（LLM）的海量训练拉动中国智能算力需求以指数级增长，在难以快速通过最新GPU来提升计算效率的情形下，电力需求的压力也将激增。亿德体育官网app下载数据中心面临着如何降低能源消耗(PUE)，如何提升绿电比例，如何保障用电可靠灵活的难题，而这些都对能源服务商提出了新的要求。

　　在绿电需求之外，企业对于绿热的关注也在逐步升温。食品饮料、化工、医药、印染等高热耗行业的领先玩家已经开始寻找传统热源的替代方案，热泵和储热技术方兴未艾。欧洲过去1-2年由于能源价格高企带来的户用热泵高潮虽然有所减退，但是国内的领先产能已经形成，工业端，高温段的热泵将成为下一代产品技术跨越的关键。

　　环保行业受公共财政的影响较大，增量项目的减少，原有BOT项目的到期，现金流压力的积累，都预示着环保行业面临不可避免的深度转型亿德体育官网app下载。以固废为例，在行业持续整合的大趋势下，细分领域的下沉、一体化生态的运营、海外第二战场的开辟，将是企业构建壁垒的三条路径。但如何获取领先技术，如何快速提升效率，如何创新客户开发等都是实现转型的实际挑战。唯有勇于超越自我的企业，可以突破固有行业范式，破茧成蝶。

　　在水资源方面，国内和全球的短缺问题持续存在，迫使很多政府和企业在供水及水处理领域进一步考虑水循环的利用。而“水中和”目标也继“碳中和”目标之后，逐渐成为全球领先企业可持续发展承诺的重要组成部分。其中的关键举措和包括水资源优化、亿德体育官网app下载改造和循环利用，以及副产品回收和转化等，将重点拉动如膜、化学助剂、数字化检测等关键制造业环节的创新与突破，孕育着国产替代和需求增长的巨大潜力。

　　制造投资飞越重洋：国内产业链优势向海外的成功延伸更需要企业自身软实力的提升

　　中国新能源制造业的领先优势在2024年进一步强化，除了无法撼动的“新三样”之外，风机、逆变器、配网设备、电缆、电解槽等明星品类都在海外市场高歌猛进，成为拉动高端制造业出口的重要力量。然而来自欧美国家“产能过剩”的无端指责，日益加剧的贸易打压，都更加预示了中国新能源制造业扬帆出海是大势所趋。

　　特朗普下一任期的贸易政策和低碳倒车无疑为全球供应链带来巨大不确定性，这也意味着企业海外布局的多元化愈发重要。欧洲对中国可再生能源供应链高度依赖的结局难以改变，如何满足各国法规中本地化的要求，构建渠道能力，打造品牌溢价则成为下一步深耕的关键。中东主权基金对于中国高端产业完成多轮“扫货”之后，光伏、风电、储能领域的标杆合作和重点项目也将进入到如火如荼的落地执行阶段，这更是对中国企业在海外复杂环境中综合操盘能力的一次实际大考。

　　然而在实操中，中国企业面临的痛点堵点往往并非在于捕捉机遇和项目建设这样的硬性实力，而更多在于顶层规划、组织管控、人才管理和文化建设等软性能力的构建。谁能够做到躬身入局，从本土制造、属地供应链、高管培养、政商关系等重点方面入手强化内功，谁就能够真正对接国际体系，引领新型全球化，成为新一代中国跨国公司的标杆，乘低碳之东风，飞跃重洋，抵达彼岸。